周二机构一致看好的七大金股（112）

　　种别：公司 机构：邦信证券股份有限公司 磋议员：黄道立/陈颖 日期：2021-01-12

　　公司于1月10日公布2020年度功绩预告，估计整年归母净利润8.1-8.52亿元，同比延长84.38%-93.82%。

　　邦信筑材主见：1)不惧疫情影响，高延长再度超预期：基于公司功绩预告区间，估计Q4 单季度告竣归母净利润3.08-3.5亿元，同比延长81.35%-105.77%，个中Q1、Q2、Q3 单季度增速诀别为22.78%、95.68%、81.96%。2)筑设配套件集成供应商，整个翻开公司滋长空间：截至2020 年尾公司旗下、参股及战术合营品牌增至46 个，品牌影响力络续晋升，众品类拓展希望继续放量。3)危急提示：扩张过速带来照料压力；新产物实行发卖不足预期。5)投资倡导：目前，公司渠道下浸已进入针对性增长阶段，众个新品类培养慢慢成熟，渠道上风和产物集成上风继续凸显，功绩弹性希望络续开释，接续看好公司异日生长，估计20-22 年EPS 为2.57/3.65/4.89 元/股，对应PE 为57.8/40.7/30.4x，接续撑持“买入”评级。

　　公司估计2020 整年归母净利润8.1-8.52 亿元，同比延长84.38%-93.82%，基于公司功绩预告区间，估计Q4 单季度告竣归母净利润3.08-3.5 亿元，同比延长81.35%-105.77%，个中Q1、Q2、Q3 单季度增速诀别为22.78%、95.68%、81.96%。咱们以为，公司整年功绩不惧疫情影响，延长强劲再度超预期，首要基于渠道端和产物端上风络续展现，领域效应带来本钱用度率有用摊薄，剩余才智晋升开释功绩高弹性，更加19 岁首上线的“云采”一站式集购买事平台，通过“线上订单+线下办事”形式，神速全方位相应客户需求，并通过继续迭代络续助力筹办生长、晋升筹办结果，凸显竞赛上风。

　　筑设配套件集成供应商，整个翻开公司滋长空间筑设五金产物门类众、种类杂、利用面广，是当代筑设的环节部件；依照中邦筑设妆点协会陈诉数据显示，筑设五金墟市领域超出3000 亿，若酌量筑设配套件，团体墟市领域将超出万亿元，而目前我邦筑设五金企业超10000 家，前10 大企业墟市份额合计亏折10%，行业荟萃度极低。公司主动促进众品类生长战术，从纯朴的筑设五金企业向筑设配套件集成供应商生长，使公司面临的下逛墟市不再范围于原有的筑设五金行业，而转向筑设全财富链，滋长空间被进一步翻开；截至2020 年尾公司旗下、参股及战术合营品牌增至46 个，品牌影响力络续晋升，众品类拓展希望继续放量。

　　公司主动盘绕筑设配套件集成供应商的倾向生长，滋长空间整个翻开，同时以“研发+创制+办事”的全链条发卖形式继续坚固竞赛上风。目前，公司渠道下浸已进入针对性增长阶段，众个新品类培养慢慢成熟，渠道上风和产物集成上风继续凸显，功绩弹性希望接续开释，络续看好公司异日生长，估计20-22 年EPS 为2.57/3.65/4.89 元/股，对应PE 为57.8/40.7/30.4x，接续撑持“买入”评级。