基金赚钱基民亏？产品持有体验不佳仍是金融机构财富管理痛点！基金组合或成破局关键

　　招商证券主办的市场上首个公募基金组合实盘赛——“招财杯”公募基金组合实盘赛，恰好响应了这一精神。该公司希望通过邀请客户实盘体验构建基金组合，以更加生动有趣的形式，将招商证券多年积累的财富管理经验高效触达客户，帮助基民选的好、拿得住。

　　最近几年，公募基金赚钱效应越发凸显，越来越多的社会资金从楼市、银行等 “搬家”到资本市场，仅2020年一年，新成立公募基金发行规模就突破了3万亿。

　　然而一个怪象却是，尽管公募基金整体收益可观，但广大基民却并非都挣到了钱。“每一次发行基金都能感受到，申购高峰往往是在最高点！下跌时客户心理上是扛不住的，亏损大概率会赎回，追涨杀跌，甚至会跑输银行理财。我们不能抱怨客户这种顺应人性弱点的操作，作为专业人士，我们思考的是，为客户推荐了优秀的基金之后，如何让客户在市场里待的够久，做到长期稳定持有，最终分享到收益，这成为了我们财富管理工作的一个重点。”为此，招商证券通过推广基金组合投资平滑净值波动，优化投资者在长期持有过程中的体验，通过陪伴式理财服务，帮助客户对抗投资对人性的考验。

　　日前，招商证券“招财杯”公募基金组合实盘赛正式开赛。招商证券财富管理部相关负责人介绍，希望通过邀请客户实盘体验构建基金组合，以更加生动有趣的形式，将招商证券多年积累的财富管理经验高效触达客户。“这也正是我们以客户利益为核心，关注客户长期收益，财富管理业务转型的体现”。招商证券财富管理部总经理助理蒋明哲表示。

　　在中国经济保持长期增长的背景下，社会财富不断增加，据研究报告统计数据，截至2018年底，我国私人财富总量达165万亿元人民币，人们旺盛的投资需求正在逐渐从传统的楼市、银行，逐渐流向资本市场——数据显示，2020年新成立公募基金发行规模突破3万亿。

　　然而面对成千上万的公募产品，怎么挑、怎么买就成了不少投资者正在困扰的难题。众所周知，投资的奥义就在于低买高卖，然而招商证券基金研究团队却发现，“每一次发行基金都能感受到，每一次投资者购买的高峰往往是在最高点的时候！下跌的时候客户是扛不住的，亏损就忍不住想赎回，最后的结果就是很难挣到基金的钱。

　　但投资基金真的不赚钱吗？数据显示，权益类基金多年下来平均年收益在13%左右，算下来也是一笔不菲的收益。但正是由于广大投资者无法理性看待市场波动，追涨杀跌，很多时候甚至跑输银行理财。

　　针对这一投资痛点，招商证券的财富管理团队希望，通过组合形式平滑一些基金净值波动，让客户在长期取得同样的收益情况下降低波动率，让投资者拥有更好的持有体验。蒋明哲表示，招商证券早在五年前就坚持“以客户利益为核心”，率先成立了买方研究团队，拥有独立的大类资产配置团队和金融产品研究团队。总部研究团队通过多维度的定量、定性指标综合评估，选定招商证券优选产品池，并给出大类资产配置建议。

　　与此同时，以客户舒适方便的形式提供服务也十分重要。顺应社交媒体的兴起，招商证券今年推出了“招商证券财富+”微信小程序，在保护客户信息安全的前提下，让财富顾问与客户经理高效触达客户，客户也可以以此方式来与服务人员进行及时互动，建立新营销模式社交生态圈，做到线上线下智能化统一运营，提升服务效率、广度与深度。

　　如今，“招商证券财富+”已逐渐成为财富顾问与客户经理服务客户的主要工具，也是“招财杯”公募基金组合实盘赛与投资者保持有效联络的纽带。“一些客户很专业，也愿意去尝试AI等新的投资决策工具，进一步亲身体验持有一个组合和持有单个产品或股票的区别。”招商证券财富管理部介绍，在比赛进行中，客户可以看到前几名投资者构建的组合，观察别人优秀的组合是怎么运行的，从而互相借鉴学习，甚至还能看到一些公募基金管理人自己构建的投资组合，深入体验基金组合的魅力。

　　据了解，招商证券“招财杯”公募基金实盘组合赛，要求所有参与者从以公募基金实盘组合参赛（日均资产至少5万元，认购公募基金两只以上），在实战中感受资产配置的魔力，更有机会赢取5万元冠军大奖。

　　目前比赛已正式开赛，比赛截止日期为2021年4月30日，期间大赛主办方会按时公布月榜、总榜排名，并针对参赛者构建组合的收益、回撤、风险比等指标进行评估打分。因此参赛者不仅可以对照评价结果复盘调整投资策略，也可以学习其他投资者的组合运行情况，在实战中不断提升自身的投资水平。而希望参加年度总冠军角逐的投资者，需最晚在2020年12月31日前成功参赛比创建基金组合。

　　此次参赛的品种为招商证券代销的所有公募基金，其中“公募优选”基金池均是经过招商证券专业研究团队筛选并长期跟踪的产品。参赛者亦可通过线上“招财智投” 智能服务和线下专属财富顾问“理财规划”服务，获取招商证券提供的基金组合配置建议，甚至从零开始学习基金组合构建知识。投资者亦可以通过比赛平台关注其他投资的实盘组合，选择性“抄作业”或参考基金公司提供的实盘示范组合。

　　据介绍，此次实盘赛除了为投资者提供比试投资能力的擂台，还融入了形式多样的投资者教育互动游戏，寓教于乐的分享理性投资理念、组合配置、基金选择等方面的知识，投资者可以在获取理财知识的同时，参与转盘抽奖、答题竞猜等多种游戏，赢取更多丰富的活动奖品。

　　有着五六年基金投资经验的岳先生，是招商证券福华一路营业部的客户，他曾经也是一位股民，然而多年来在股票上打转，精力没少花，整体收益却并不尽如人意。后来在营业部投资顾问的建议下，岳先生开始试水基金投资，“最后算总账的时候发现，结果确实比较理想。”

　　在他看来，长期3到5年能达到15%的平均年收益，已是一个相当令人满意的结果——能跑赢通胀，且有一定的超额收益，更重要的是，基金投资解放了他原本用来研究股票投资的时间和精力，基金分散投资平滑收益曲线也使得他的投资心态更加平和。

　　就这样，在招商证券福华一路营业部专业投资顾问的协助下，岳先生先后尝试了不同类型的公私募基金产品，曾在一些著名基金管理人旗下产品上获得了一倍左右的收益，有更好的体验，如今他已很少涉足单纯的股票投资了。

　　基金投资的成功尝试，让岳先生对“专业的人做专业的事”有了更深的了解。首先从专业能力上来说，机构的投资水平普遍高于普通投资者，尤其研究员已经细分到各个行业。“其实每一季基金的重仓股，我也会尝试去买，但你会发现基金能赚到钱，但自己却不行，这也是一个不断学习、思维转变的过程。”

　　第一，在全市场成千上万只基金中自己挖掘优质产品，是不太现实的，要学会借助优秀财富管理机构的力量，把有限的精力投向更关键的地方。

　　第二，在这个信息爆炸的时代，筛选信息变得更加困难。而专业投资顾问的作用在于，能够大概率帮你筛选出真实有价值的信息，帮助你进行投资决策。

　　第三，投资是一件反人性的事情，需要时刻反思初心，如果当初买入的逻辑没有变，那么就不必在意一时的波动，长期持有往往会获得更高收益。

　　第四，投资目标太激进，有时候并不是一件好事，钱来的太快也更容易拿不住，这时候一个分散风险也平滑收益的投资组合，反而是更稳妥的。

　　岳先生说，此次他也报名参加了“招财杯”公募基金实盘组合赛，不图能获得什么名次，更多的是希望能在比赛中与其他优秀的投资人进行交流。“在市场上，人都是孤单的。有这么多优秀的产品，这么多专业的人一起想做的事情，自己从中不断学习不断进步，我觉得挺不错的。”

　　招商证券福华一路营业部负责人姜超提到：过去十年，作为线下商业模式的代表，券商营业部逐步演化为投资者间的交流平台，同时为客户家庭财富规划提供“诊断“式服务。我们在穿越牛熊的过程中，从投资者处聆听了大量的投资成功和失败的案例，在中国家庭从工资性收入占主导向财产性收入占主导转换的大背景下，我们对家庭财富的平稳增长对于家庭幸福的重要性理解深刻。

　　姜超表示，在服务客户过程中，一方面我们不断组织客户交流活动，促进客户间投资心得的分享，另外一方面，我们也针对公务员家庭、科技企业家庭、事业单位家庭、民营企业家庭等不同职业类别的家庭给出有针对性的基金理财配置建议。从美国1982年到1999年牛市的发展历程来看，在牛市启动之前或者牛市初期就参与到证券市场中的家庭往往获得了足够的投资经验，进而在那一轮慢牛行情里实现家庭财富的晋级。我想我们作为耕耘在一线的老牌券商的线下网点，我们可以凭借多年的客户投资服务经验来充分弥补我们客户在家庭财富管理经验上的不足，协助客户把握住中国经济未来十年由大变强所带来的股票市场投资机遇，在退休前实现财务自由，享受人生。

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